目前，中钢协72家大中型钢铁企业五月份实现盈利12.62亿元，这是在连续7个月全行业亏损后，中国钢铁业首次实现行业盈利。 我们并不怀疑钢铁业景气周期将重新到来，但与此前四五年的上涨相比，中国的经济和钢铁业的复苏都缺乏坚实的基础，钢铁业的振兴过度依赖于四万亿投资所带动的基础设施建设，这将形成一个可怕的经济内循环。钢铁和资金都在国有部门之间打转转，虽然大部分小钢厂分享到了基础建设的果实，但埋单者都是政府，而非以往的出口拉动。 这就是五月份中国经济出现的不可思议的现象，固定资产投资惊人的超过38%，是自2004年中国经济过热以来最快的增长，而五月份商品出口较上年同期却下降26.4% 另一个令人担心的消息来自中国的中小企业，据媒体报道，社科院近期的一份报告显示，目前中小企业在金融风暴冲击下40%已经倒闭，另外还有40%正在生死边缘挣扎，而正常年份这个数字通常是百分之五到百分之十。 中国的中小企业生产了中国出口产品的68%，比欧洲高5倍，比美国高1倍。中小企业对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了75%以上的城镇就业岗位。 作为出口主力的中小企业危机重重，钢铁业的振兴就难以寻找到坚实的基础，如果不能跳出狭窄的经济内循环，在内需和出口上找到突破口，则四万亿投资消耗殆尽之时，也将成为钢铁业重新亏损之日。 目前，几种钢铁业的V形反转论调都有值得商榷之处。除了前文提及的“铁矿石30亿吨暴富论”之外，还有“并购题材提振论”、“钢价上涨复苏论”和“钢铁业快速爆发论”。 鞍本重组意外提速的背后 “并购题材提振论”是很多投资者对钢铁行业的最大预期，2008年行业全年共有17起重大并购重组。2009年已经发生的有宝钢控股宁波钢铁，令人期待的还有河北钢铁集团全面整合邯钢、唐钢；山东钢铁集团整合旗下的济钢、莱钢等。 还有迁延多年的鞍本重组，在本钢高层因“法航失事”事件发生意外以后，双方力量发生微妙变化，从而有了加速重组的曙光。除此之外，并不是钢铁大省的陕西和天津都提出了模仿河北钢铁集团的本省整合计划。 6月26日，河北钢铁集团旗下3家上市公司唐钢股份(000709)、邯郸钢铁(600001)、承德钒钛同时召开股东大会，高票通过了唐钢股份以换股方式吸收另两家上市公司的议案，这标志着河北钢铁集团开始了整体上市的关键步伐。河北钢铁集团还宣称，该集团的总资产近2000亿元，钢产量超3300万吨。一年来，在发展规划、资产管理等7个方面实现了统一。 近日，国务院总理温家宝在河北考察时指出，当前我国钢铁行业产能过剩，必须痛下决心，加大结构调整的力度，加强技术改造，坚决压缩落后产能，在改革中推进企业兼并重组，早调整、早主动。
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