对于投资者来说，下半年的钢铁业重组题材确实是一道难得的大餐，在政府屡屡出台鼓励产业整合的政策之际，下半年有可能会迎来钢铁行业并购的高潮，而且很有可能先从大企业兼并中小企业尤其是民营企业开始。 根据世界钢铁协会6月30日发布的全球钢企2008年粗钢产量排名，中国的宝钢集团、河北钢铁集团、武汉钢铁集团和山东钢铁集团都进入了前十名。 并购可能会给投资者带来短暂的交易机会，但却很难创造出长期的投资价值。 纵观过去几年来的几期重大并购案，尤其是武钢并购柳钢，宝钢并购韶钢和广钢，几乎完全是为了获得一个新厂建设指标而实现并购，并购成了大家都心知肚明的一个走过场的游戏。不要说什么统一采购和销售，资产重组和优化，人员调整，恐怕连产量统计和财务报表都没有合到一起。这样的并购对投资者来说，有什么长期投资价值呢？ 中国的钢铁企业，只有用中国的方式才能实现并购，比如鞍本重组，讨论了这么多年就是合并不到一起，说到底是本钢的高管和背后的利益代言人不愿意放弃控制本钢的权利，宁做鸡头不做凤尾。据传言，法航空难事件涉及本钢高层公款旅游，本钢某高层是绕道韩国回国的，由此成为唯一死里逃生的本钢高管，未经证实的消息说，本钢这位高层以及辽宁省一位本钢出身的领导已经在接受相关部门调查。 对于鞍本重组来说，这却是一个重大的利好消息，一位钢铁业人士说：“肯定会加快，因为重组的障碍没有了。” 钢价上涨遭遇政策调整 按照很多机构投资者的观点，钢铁板块刚刚走出的一轮上涨行情的最大动因就是钢价在不停的上涨。钢价上涨获得了前所未有的支撑，比如说，近期地产行业、汽车行业等钢铁下游主要需求行业出现了旺盛的景气周期，另外，国内4万亿投资将拉动钢材消费增幅创纪录，今年将是历年来钢铁消费增长量最大的一年，消费增量可能在6500万吨左右。全年钢消费将达52000万吨左右，增长达14%。 由此，很多业内人士普遍预计钢价后市将继续震荡上行。 但这里也有误区，首先是地产和汽车的拉动能够持久吗，汽车消费更像是被金融危机压抑了的消费动能的集中爆发，后市如何走向还并不明朗；而房地产行业火爆则更像是个人造牛市，是政府的天量信贷帮了地产公司的忙，是人为的通胀预期避免居民和企业的钱流向楼市和股市避险趋利，而销售量激增的背后则是房地产开工面积的大幅下滑，没有充足的开工，对钢铁业的消费缘何发挥作用呢。 对于四万亿投资拉动问题，一是四万亿的拉动效应将会逐渐衰减，二是万亿拉动的大部分是基础设施建设，带动的大多是棒闲材、螺纹钢等建筑用钢，而这些建筑用钢大部分都过早地被大型钢铁企业当做落后产能而淘汰了，上市公司中除了首钢以外，没有几个以建筑用钢为主要产品了，这就让四万亿的大单很难惠及大型钢铁企业，这也是为什么很多国企看民企赚钱眼红，却没办法的原因，也是国企高唱产能过剩论的原因，国企们正在希冀工信部能够再出重拳，痛剿这些所谓“落后产能”的小钢厂，这样的政策历史上钢协、发改委包括今天的工信部都出过不少，但有需求就有市场，政府的行政命令还是打不开市场的巨大需求。
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